评级机构惠誉下调马来西亚云顶集团及其附属公司Genting Overseas Holdings Limited (GOHL）及拉斯维加斯名胜世界（RWLV）的长期发行人违约评级（IDR）。原因包括纽约市云顶世界及新加坡圣淘沙名胜世界（RWS）的庞大资本开支承诺，加上纽约项目高昂的启动成本。
儘管惠誉预测，这间纽约物业可于 2028 年录得 4.5 亿美元 EBITDA；该赌场去年底取得完整赌场牌照，今年 4 月成为纽约下州首间开设赌枱游戏的赌场。2026 财年该项目预期 EBITDA 仅 2.08 亿美元，2028 年数据将较此翻倍以上。
云顶集团IDR 由「BBB」下调至「BBB‑」；GOHL 由「BBB」下调至「BBB‑」；RWLV 则由「BBB‑」降至「BB+」，全部评级展望维持稳定。
惠誉于周一发表报告表示，是次下调反映机构预期，未来三年云顶综合 EBITDA 净槓桿比率会维持 4.0 倍以上。由于纽约与新加坡均有重大扩建计划，集团减槓桿进度缓慢；当中纽约项目承诺 55 亿美元扩建开支，新加坡亦有一项约 50 亿美元的扩建及升级工程。
中期而言，云顶每年资本开支会维持约 8 亿美元的高水平，对集团信贷指标构成压力；新加坡项目在扩建阶段更会出现负自由现金流。
惠誉同时预测，云顶旗下多个综合度假村增长只属温和。圣淘沙名胜世界持续翻新酒店及赌场设施以提升客户体验，2026 年博彩收入将维持持平；马来西亚云顶名胜世界则受旅游成本高企及宏观经济不明朗因素影响，收入增长偏软。至于拉斯维加斯名胜世界，受惠 2026 年初新扩建的拉斯维加斯会展中心带动，2026 年 EBITDA 可望提升至约 1.6 亿美元。
长远来看，即使惠誉将纽约项目 2026 年 EBITDA 预测由 2.15 亿美元下调至 2.08 亿美元，该项目对云顶的业务前景仍然有利。
惠誉指出：「我们预计，随增设更多赌枱及角子机，加上成本回复正常带动 EBITDA 利润率改善，云顶纽约项目于 2028 年的 EBITDA 可达约 4.5 亿美元。该赌场在纽约享有先行者优势，同时受惠当地人口稠密及高收入客流。」
